花旗 金山軟件(03888)
評級：買入
目標價：21元-> 22元 (較前收市價18.18元有21%潛在升幅)
花旗發表報告，金山雲業務增長加快，加上旗下辦公室軟件有望分拆上市，維持「買入」評級，目標價由21元，升4.8%至22元。
報告指出，金山上季收入增37%至173億元人民幣，高過市場預期，當中遊戲收入按季跌9%，但雲收入增長加快至100%，主要是影片及企業需求強勁，而辦公室軟件收入升35%，但集團上季盈轉虧蝕3300萬元人民幣，主要受到附屬虧損影響。
花旗續稱，管理層升今年雲收入由之前按年升60%，調升至按年升70%，並估計可在次季可錄收支平衡，並計劃分拆辦公室軟件業務在內地科創板上市。
由於金山旗下遊戲劍網3於內地遊戲市場具領導地位，加上雲業務因規劃效益增加而提升，故花旗續睇好金山前景，並料今年每股盈利可達45分，明年更可大升1.5倍至1.11元人民幣。
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