美銀美林 吉利(00175)
評級:跑輸大市-> 買入
目標價:11.2元-> 23元 (較前收市價17.16元有34%潛在升幅)
美銀美林發表報告,認為吉利最壞情況已經過去,故轉軚睇好,並大幅調升評級至「買入」,目標價由11.2元,跳升1.1倍至23元。
報告指出,過往睇淡吉利因存貨過高,同時進取減價以及市場需求曳,惟現轉軚睇好,因經過四個月去庫貨後,現時吉利存貨縮至只有1.5個月,屬健康水平,估計折扣優惠予客戶亦會趨向平穩。
此外,美林稱吉利新型號汽車有助抵消舊型號汽車銷售放慢情況,變相令毛利率改善,同時中國汽車業與內地PMI關係性高,隨着中國制定寬鬆政策,估計PMI會進一步攀升。
基於行業整合下,預計吉利市場佔有率提升,配合未來汽車業刺激政策出台,故美銀美林將吉利今明兩年每股盈利預測調高3%和12%,達到1.51及1.78元人民幣,並將評級由「跑輸大市」,大幅調升至「買入」,目標價上調1.1倍至23元。
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