大和 中國中車(01766)
評級：跑贏大市 -> 跑贏大市
目標價：7元-> 7.2元 (較前收市價6.46元有11.5%潛在升幅)
大和發表報告，中車重組有利帶來更佳盈利能力，維持「跑贏大市」評級，目標價由7元升至7.2元。
報告指出，中車上半年收入下跌3%，但次季純利按年升13%，較首季年增10%加快，主要由於受惠成本有更佳控制。
大和又指，中車計劃下半年重組動車業務，預計再裁減3000名員工(2017已裁員6000名)，估計會造成5至6億元人民幣相關開支，但相信2018至2019年淨利潤率可由原先估計的5.4至5.5%，升至5.7至6%。
該行又指，管理層表明2018至2020年列車組價格會有未任變動，因集團與中鐵總2017年已簽署協議，未來更有機會增加動車及貨車訂單。
因此，大和調高中車2018至2019年每股盈利測2至12%，達到42.6及52分，以反映新訂單預測，而目標價折合13倍預測市盈率。
