美國勞工市場表現強勁，雖然面對大型企業如Amazon、Microsoft、Disney的裁員潮，但1月份非農就業人口卻意外增加51.7萬名，失業率更跌至3.4%的逾半世紀低位，相信主要是疫後經濟持續復甦，基本社會消費如餐廳、醫療健康、酒店、教育中心等均需要補充人手，抵消大型企業裁員的影響。
本周市場焦點落在2月14日(周二)情人節當日公布的消費者物價指數(CPI)，據彭博社預測，1月CPI將進一步回落至6.2%；惟細心一看，CPI自去年6月的9.1%後見頂回落，9月降至8.2%、10月7.7%、11月7.1%、12月6.5%，1月預測數字回落幅度明顯減少，反映強勁的勞動力市場，令工資水平易升難跌，或多或少影響整體物價回落的速度。
在本月初的議息會議，美聯儲主席鮑威爾提出未來尚有數次加息的可能，在及後發表講話時，亦不肯回答關於聯邦基金息率會否超越5至5.25%範圍的問題，而從美股走勢來說，每次發言均被市場視為鴿派回應。筆者偏向相信鮑公對未來貨幣政策仍是摸著石頭過河，視乎通脹數據變化，以及勞工市場表現而定。距離下次3月22日的議息會議，尚有一個多月時間，期間有1、2份CPI及2月份非農就業人口等重要數據的公布，屆時美聯儲對利率市場將有較確實的看法。
港股方面，上周變化不大，上落集中在周四及周五，全周累計下跌470點或2.17%。目前14天RSI回落至50邊緣，理論上現水平將出現較大支持，惟上方10天(約21622)及20天線(約21743)阻力較大，全星期均未能重返該兩條移動平均線之上。需留意近期成交持續低迷，無論是北水或外資買賣貨的意欲都在減少，過去一周主板平均成交只有約1100億港元，與去年11、12月至今年1月上旬相比相差甚遠，反映資金面仍以觀望為主，似在等待重要消息的來臨。
儘管上周五恒指挫逾400點，走勢似在轉弱，但各位不要忘記放寬防疫限制、支持平台經濟發展、提振房地產行業等仍是今年內地政策的主旋律，因此筆者對年內中港股市不太悲觀。另外，筆者最近比較多留意牛熊證的變化，以恒指為例，上周普遍是熊證街貨量偏多，目前牛熊比例大約四六之比，反映散戶較多造淡，為大戶提供殺熊的誘因，後市料仍以反覆向上為主。
組合方面，上週跟隨大市回落，推介股份走勢均向下，跌得較少的是裕元集團(00551)，一周微跌1%，商湯(20)則先升後回，累跌3.6%，組合上週錄得負4.64%的回報，今年組合總回報為正3.58%。至於本週買入股份為綠葉製藥(02186)、理文造紙(02314)、太平洋航運(02343)、時代天使(06699)及香港電訊(06823)。
本欄每周推介五隻股票，以周一開市價計算，周五收市價結數，若買入價跌一成即止蝕，每周回顧並作檢討，並與恒指比較及期望跑贏。
蔡向成
元富證券(香港)研究部經理，香港中文大學風險管理碩士，擁有逾15年金融市場經驗，並以價值投資為基礎，配合技術分析捕捉最佳買入時機。
