中信證券發表策略報告指,A股已從情緒驅動回歸基本面驅動的常態,並將進入政策的關鍵發力期。
報告指,近兩周來疫情對經濟影響較大,穩增長政策發力的必要性和緊迫性迅速提升,多項政策組合將逐步推出,並形成合力;第二季度經濟將逐步修復,A股也將逐步企穩,並進入中期上行通道。配置上,建議把握穩增長政策二次發力的關鍵視窗,緊扣相關主線,重點圍繞「兩個低位」均衡布局,迎接二季度價值和成長的共振上行。具體包括:
一)估值處於相對低位的品種,建議關注地產信用風險預期緩釋後的優質開發商、建材和家居企業,現金流明顯改善的通信運營商,新基建領域的智能電網及儲能和受惠「东数西算」的數據中心和雲基礎設施,具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業。
二)基本面預期處於相對低位的品種,重點關注受成本問題壓制的中游製造在商品價格見頂後的配置機會,如智能汽車及零部件、光伏風電設備等,基本面預期仍處於低位的航空和酒店。
中信證券又認為,近期可重點關注一季報有望超預期的品種,建議聚焦在前兩月披露經營數據較好的鋰電、光伏、半導體、白酒、中藥、建築板塊。