國際財經 | 2021-02-22 17:21
股市股市即喺大家鬥估個市,上周全城股民開市坐埋位前,都昅實契媽Catherine Wood揸莊嘅ARK張Holding List,睇吓女股神會買乜之際,突然契媽枝神仙棒失威,原因喺美國十年債息愈升愈有,結果大家個倉都同契媽鬥快......跌!
恒指高開低走,由今朝一開升426點,到埋單計倒插324點,但科技股更是爆小股災,恒生科指今連一萬大關都守唔住,全日重創5.5%,收9977。還值得留意喺,大市成交唔細,全日交投高達3026億元。
本欄上回劇透,港股假倉上周三雖然跑贏恒指,但其實是跑輸恒生科指,因科指累飆近三成。不過,自從經過近日急速調整過後,港股假倉終於跑贏科指,暫時升24.7%,恒生科指同期則升18.4%。
銅礦四大護法力撐
為何港股假倉未有跟住急跌,原因是多得銅礦股四大護法(圖一),包括紫金(02899)、五礦資源(01208)、江銅(00358)及洛陽鉬業(03993)。長期有跟追蹤本欄會知道,筆者應該喺第一個叫買入銅礦股的KOL分析可重温去年12月16日的2021年投資主題(四)--銅礦股,其中五礦資源更納入今年黑馬股名單之中,以今日收市價計,五礦今年累飆71.8%。
銅礦四大護法急升,但假倉未有乘勝狙擊,原因是最大持股紫金,由於股價攀升,持股比例自然增長到一成九樓上,基於避免過份集中單一股份,故減持至18%樓下。
另一方面,十年債息抽升,對高估值的科技或醫藥股極度不利,因此減持科技股揸多D現金,包括ATM,還有上周跟契媽加倉的平醫(01833)、眾安(06060)及移卡(09923),令現金水平增至11.5%,至於新能源股,由於信義光能(00968)、信義能源(03868)及福萊特(06865),未有跌穿一個月低位,因此仍可觀測。
更需要觀測當然是十年期美國債息,今早一度飆至1.3925厘,即喺貼近1.4厘,萬一急速升穿1.427厘(圖二),即2019年9月低位,大家都必須更小心,因美債息可以升至兩厘附近,意味股市會有潛在大冧風險,相信連資源股亦難退此劫,因此十年債息若急速抽穿1.5厘,筆者認為大幅減倉是絶對需要。
美債會否抽穿1.5厘,斷估機率只有三成,原因是美債息升,即喺美國要還更多債務,唔好唔記得美國債務現時已超過27萬億美元,財長耶倫上周強調,會促推大型紓困計劃,紓困計劃規模過細,後遺症會較規模過大嚴重,喺即喺暗示聯儲局會印錢掃低長息。
美股假倉方面,由於主要重倉白銀礦股,銅礦股只揸Freeport McMoRan(FCX),故表現跑輸港股倉。
SDGR + QS ?
不過,值得留意是本欄第七大持倉兼今年的黑馬股Schrodinger(SDGR,圖3),上季蓋茨基金會(The Bil & Melinda Gates Foundation Trust)減持多隻股份,包括阿里巴巴(09988)、Uber(UBER)及蘋果(AAPL),而基金會唯一加倉,正正喺開發藥物軟件商Schrödinger。
本欄曾經在去年10月7日提及Schrödinger撈過界,夥泊比爾‧蓋茨基金會透過SDGR的軟件技術,用作改善電池效益。筆者近期進一步聯想,索羅斯近日押注的電動車電池公司QuamtumScape(QS),或者同SDGR有合作,原因喺蓋茨也是QS的現有投資者(圖4),而QS正正喺做創新的固態電池。
Schrödinger也是科技股一員,但面對十年債息上升,SDGR股價難免有所波動,但此股概念十足,除了核心開發藥物軟件業務獨佔龍頭,更有AI概念,加上有做藥物研究及開發,還有電動車核心的電池概念,除非遇到特大股災,否則本欄仍會中線持有,而公司將在3月4日公布季度業績。
作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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