華爾街股市新季度業績期開鑼，投資者憧憬企業盈利理想，道指周一(14日)繼續造好，破頂見43139點，並歷來首次站穩43000點關口收市。新經濟板塊不遑多讓，「AI股王」輝達(Nvidia)強勢回歸，埋單報138.07美元，相隔約4個月再刷收市高位，市值攀至3.39萬億美元，挑戰蘋果公司(3.52萬億美元)的「一哥」寶座。
輝達破頂無疑宣告科技股過去一季的調整結束。今年夏天，AI概念股業績未達標、日圓套息交易拆倉，加上憂慮美國經濟
硬着陸等負面因素，導致這次牛市的「領頭羊」科企遭唾棄，美市展開了一波板塊輪動，防守性行業與細價股都獲資金青睞。然而，美國聯儲局9月中旬終於步入寬鬆周期且大手下調聯邦基金利率半厘，新經濟股重整旗鼓再起飛，標普500指數11個子行業中，資訊科技和通訊服務由淪為第三季表現最差兩個板塊，自9月份議息後便大反撲，迄今一躍而成2024年以來最佳板塊前兩位。
科技股代表納指雖然尚未創出新高，卻已從8月5日「黑色星期一」谷底15708點急彈約18%，距離7月11日的歷史峰值18671點，僅相差168點(0.91%)，破頂似乎指日可待。
至於集新舊經濟一體的標指，近期漲勢同樣銳不可當，周一再接再厲，不但創日中高位5871點，埋單報5859點，也改寫了收市紀錄，屬2024年迄今的第46次。附【圖】所見，標指年內刷出收市新高達46次或以上只有合共10趟，對上9次全年最終都能夠順利報捷，按平均漲幅推算，標指年底可望上試5960點。
另一方面，截至周一，標指2024年暫飆22.85%，單計首三季亦進賬20.81%，按同期往績卻僅能排在第14位，而跑贏今年的13次，標指於該年第四季只曾3度錄得跌市，分別是「大蕭條」的1929年、二戰時1943年，以及「十月股災」的1987年。
換句話說，假如並沒爆發重大金融危機，美股今年餘下時間很大可能維持強勢。以過往13次首三季上揚逾兩成後，標指在第四季漲幅的平均值和中位數分別為3.53%與4.14%推算，標指年底有力攀抵5965點至6001點之間，既跟前述破頂次數伸算的相若，也剛好是2020年3月「肺疫底」伸延上升通道頂線(迴歸線加兩個標準差)水平。
事實上，華爾街股市素具「總統周期」的特性，標指於大選年表現相對較佳，意味「美牛」年內仍可延續偏強格局，2024年尚餘兩個多月超過50個交易日，標指「破頂旅程」應該還未結束，估計有機會衝上6000點整數關口，「登六」在望。
信報投資研究部
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