中金公司發表報告，分析美新總統特朗普上任對A股影響，認為關稅等顧慮或已提前反應，中長期A股市場表現仍主要由國內經濟基本面與政策應對決定。
報告指，特朗普提出的貿易措施可能影響中國製造業企業出口與盈利；另外可能一定程度影響中國的政策力度和空間，內地貨幣政策也會綜合考量外部條件變化。最後，特朗普上任可能影響國際資金風險偏好及流動方向，去年底美國大選後A股市場的外資流向已經在一定程度上對此有所反應。
對A股市場而言，中金認為短期對資產價格的影響或在前期已有所反應。年初至今中國股票市場表現偏淡。中美關係的進展及對資本市場的實質性影響仍需關注特朗普上任後具體施行及國內應對情況。
中長期來看，結合該行此前分析前一次特朗普任期的A股市場走勢，針對中國的貿易保護及技術限制措施雖在短期對市場造成一定擾動，但中長期A股市場表現仍主要由國內經濟基本面與政策應對決定。
中金表示，美國對中國半導體等領域的政策促進政策制定部門提升對技術進步的重視程度，並使得市場投資者更加關注半導體、技術硬體等國產替代概念。銀行等板塊受貿易摩擦的影響較小，且在股市中起到一定穩定指數作用。
報告指，除了美國可能提高關稅，更重要的還有中美貿易的不確定性所帶來的收入不確定性。若出口美國面臨更高關稅，中國企業可能選擇在其他地區拓展市場，隨著出海戰略推進，中國產品已經在發展中國家獲得更高的市場份額。不論從提升全要素生產率進而推動經濟增長的角度，還是增強國產替代能力的角度，創新和技術進步都有望受到政策支持，培育布局新興產業和未來產業是重點任務。戰略性新興產業和未來產業包括新一代信息技術、新能源、新材料、先進製造、航空航天、醫藥生物等，其中包括較多具體的細分領域。另外是能源價格波動的影響，特朗普強調對於能源價格的管控，希望採取提高能源支出，提高石化能源投資的方式降低能源價格，中金認為這一行為可能造成煤炭，石油等資源類企業價格及利潤下降；但上游的能源價格下降可能降低下游企業的能源使用成本，進而提高盈利能力，投入產出表顯示基礎化學原料，水泥，公共事業等行業收益最多。
