花旗 阿里巴巴(09988)
評級： 買入
目標價：140元 -> 145元 (較上日收市價84.3元有72%上升空間)
花旗發表報告，預計阿里巴巴(09988)截至6月底首財季非通用會計準測淨利潤373億元人民幣，收入按年增9.6%至2250億人民幣。考慮到估值水平不高及集團擬分階段分拆各項業務上市，目標價由140元上調至145元，維持「買入」評級。在美國買賣的阿里ADS(BABA)目標價由144美元上調至149美元。
花旗把阿里首財季收入預測上調1.7%，非通用會計準則下純利預測則上調21%，以反映「618」表現向好及新業務投資減少，2024至25財年收入預測上調2.2%及2.7%，非通用會計準則下純利預測則上調13.3%及18.4%。
報告指，雖然目前中國的消費者信心整體復甦步伐仍然緩慢，但由於政策比較寬鬆，加上年中「618」促銷活動表現較預期好，預計淘寶及天貓截至6月底止首財季GMV增長將超出預期，預測增幅達到7.3%。展望2024財年，花旗預期阿里將進一步加大對核心業務中國零售商業客戶管理(CMR)的技術創新和提升用戶參與度的投資，同時嚴格的成本管理及對於其他新業務投資進一步縮減，也將支持集團發展。
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