上星期恒指早段急升，周三（16日）造出18414點的近兩個月即日高位後連續三日低收，到18日以17992水平收市，較上日微跌53點，按周則再升667點或3.8%。
踏入11月，恒指已連升3周，創今年最長的升市。更重要的是，恒指在10月31日以14597點的intraday low（周內第三度創逾13年新低）見底，到11月14日一度高見18011點，即是從10月底回升達3414點或23.3%，符合「熊轉牛」的技術條件（由低位回升20%），而且主板錄得2049億元的5月底以來最大成交額，可見這隻剛誕生的牛仔來頭並不簡單。
雖然恒指在短短兩周就轉為技術牛市，速度比得上2020年4月美股的納斯特指數（道指和標普500指數則更在兩個交易日後已變身），但其實恒指今年3月更曾在5個交易日就已成功熊轉牛。有所不同的是，今年4月恒指進入技術牛市時，EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數正處於56.5%，高於反映強勢股買盤的強勢股指數達52.6個百分點，本欄因此將其名為「怪胎」牛（見3月23日「搏拳實錄」<誕生一隻「怪胎」牛>）。
時移世易，強勢股指數今次早在11月11日周五已回升至15%，輕微超越顯著回落的弱勢股指數1.1個百分點，翌日牛仔出世，強勢股指數升至18.5%的逾4個月新高，弱勢股指數則再跌至12.8%，強、弱勢股指數顯出當日的「怪胎」與今天的牛仔真乃不可同日而語。強勢股指數上周五再升2.8個百分點至39.8%，弱勢股指數亦從2%的去年2月22日以來新低回升0.3個百分點，後者稍稍反彈，但遠未足以改變依然是買盤主導的市況。
此外，國家主席習近平上周一在印尼峇里出席20國集團（G20）峰會前夕，與美國總統拜登首度進行3小時的面對面會談。新華社引述習近平在會上強調，台灣問題是中國核心利益中的核心，是中美關係政治基礎中的基礎，是中美關係第一條不可逾越的紅線。拜登晚上在記者會形容，與習近平的對話直接和坦率，他明言不尋求與中國衝突，亦不相信中方有任何立即入侵台灣的意圖，重申美國對台政策完全沒有改變。
對於習近平首次強調台灣問題是中美關係第一條不可逾越的紅線，拜登僅以美國對台政策沒有改變的「老生常談」回應，卻隻字不提白宮較早時宣稱的會向習近平表明美國的「紅線」。據此估計，中美關係短期應不會更趨緊張，港股從而亦減少了外圍壓力；反之，內地日前縮短入境集中隔離檢疫日數至「5+3」，本港近期更陸續放寬防疫措施，對恒指都有一定程度的刺激作用，恒指這隻新生牛仔的後勁，絕對不宜小覷。
上周一本欄提到：老徐打算等到恒指測試11日的大型上升裂口（16138和16829點）頂部、最好是5天線附近再買期指長倉，就在當日已成為「幻想」，現只望恒指超買回測14日的上升裂口（17368和17518點）便入市。
老徐
