講了多個月美股標指會跌穿4000點大關，前晚終於首度失守，算是初部實現，但目前股市形勢，依然似足今日天氣烏雲密佈，進一步探底機會甚高。
美股難逃彈散格
從黃金比率角度，標指回調0.382%、50%及61.8%，分別在3815、3505和3195點(圖一)，納指目前已跌穿0.382支持，相信回調50%至11421也將輕易質穿(圖二)，下個較大支持已是10291。
要扭轉股市頹勢要靠聯儲局放水，但明顯出師無名，除了油價企在一百美元樓上外，3月CPI按年飆升8.5%創40年來新高，今晚公布粒數亦唔會靚。最大誘因是股市下跌逼儲局出手，但標指今年僅跌16.1%，從歷史高位計4818計只下調17%，連過往要跌兩成才出手的常規亦未到，因此股市只喺彈散格。
是否標指插兩成(即3854點)便可撈底，筆者認為「This Time is Different」，主因是過往通脹相當低，在目前高達8.5%下，加上市場未夠恐慌，要逼儲局出手，恐怕標指要大冧三成至三成半(即跌至3131至3372)。
明顯市場現時未見恐慌，因是次股市調整是陰乾式下跌，就以今日生物科技股為例，每次跌幾日後，突然大棍踢高引投資者入局，但從基本因素分析，明顯多隻是無盈利、高估值股份，在加息及縮表下，高估值股份最終命運是下跌。
美股或崩盤式下跌
筆者最擔心是美股突然出現崩盤式下跌。正如地底爆水管一樣，最初只喺水土流失，路面大家唔會發覺，之後地面看到小規模凹陷，最終就出現大範圍崩潰式路陷，目前美股正似出現小規模凹陷，投資者依然唔理，當世界仍有聯儲局放水撐住股市。
尤其十年期實際利率轉正後，目前進一步走強，更創2020年疫情後最高，同時股市領先指標比特幣走勢依然好曳，本周已一度質穿三萬美元大關，去年6月低位28824美元甚有機會跌穿。
因此，股市依然不宜過早撈底，最驚喺越早撈底，最終淆底！
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。
