於11月19日蘋果公司 (Appl.US) 宣布計劃在2025年推出全自動駕駛電動車，一度刺激多隻蘋果概念港股上揚，卻於上週恆指走弱，配合上周五(11月26日) 開始市場關注非洲南部出現可能有抗藥性的新變種新冠病毒Omicron，以及歐洲經歷第四波新冠疫情，多國進一步收緊抗疫措施，引發環球股市恐慌，在港上市的手機設備股於上述升勢明顯逆轉，但筆者認為短短一週絕不會令此板塊的投資價值突破消失，加上自蘋果公司發布上述好消息後，市場未見手機設備股出現行業相關負面消息，證明股價下跌反成中長線投資進場良機。
上半年溢利增逾七成
其中績優的丘鈦科技(01478) 認為值得留意，於今年8月30日收市後發布的2021年中期報告顯示，截至今年6月底股東應佔溢利約5.71億元 (人民幣‧下同)，較2020年同期溢利約3.36億元，增長70.11% (亦是連續兩個上半年增速逾七成)，而參考最近五年 (2017至2021年) 溢利數據，四年的複合增長率為29.68%，反映上述增長70.11%表示極佳；而實際溢利金額則是期內最大，反映自2019年底開始出現的新冠肺炎疫情，集團漸見走出疫情帶來的負面影響。截至今年6月底資產淨值約43.73億元，而現時已發行股數約11.82億股，計出每股淨值折合為4.4506港元。
市盈率少於十倍吸引
每股淨值相對今年11月29日收報10.72元，市賬率為2.41倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考於2019年、2020年和2021上半年之每期市賬率為1.46至5.34倍，平均值為3.20倍，高於現時的2.41倍，反映現價實則偏低。平均值相對每股淨值為4.4506元，計出每股合理值為14.24元，較10.72元之潛在升幅為32.84%。而截至今年6月底倒數12個月的股東應佔溢利約10.75億元，相對今年6月底的已發行加權股數約11.77億股，每股盈利折合為1.0994港元，對比10.72元之市盈率為9.75倍。
普遍年份見穩定派息
參考上述兩年半之每期市盈率為7.58至27.79倍，平均值為14.68倍，高於現時的9.75倍，同樣反映現價偏低。平均值相對上述每股盈利為1.0994元，計出每股合理值為16.14元，較10.72元之潛在升幅為50.56%。另可留意集團自2014年12月2日上市以來，除了2015和2018財政年度，於2014至2020年期內有五年派發股息，每股股息介乎0.0350至0.0900元人民幣，平均值為0.0571元人民幣，2020財年為0.0420元人民幣，低於平均值，折合為0.0500港元，相對現價10.72元，股息率為0.47%。
參考2020年和2021上半年之每期股息率為0.27%至0.65%，平均值為0.43%，相對上述每股股息，計出每股合理值為11.72元，較10.72元之潛在升幅為9.33%。綜合上述三種分析，每股合理值為11.72至16.14元，平均值為14.00元，筆者認為集團的每股合理值不少於此值，表示現價有上升空間，較現價產生潛在升幅超過30.00%，連同股息率超過0.45厘，預期一年回報率超過31.00%。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為14.00至16.00元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恒指表現波動，遇上股價下挫時，投資者應嚴守止蝕為佳。
聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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