滙豐證券 小米(01810)
評級：買入
目標價：36.3元 -> 37.1元 (較前收市價19.26元有92.6%潛在升幅)
滙豐證券發表報告，小米季績較預期勁，加上明年手機出貨量有兩成升幅，上調目標價2.2%至37.1元。
報告指出，小米上季經調整純利為52億元人民幣，好過預期8%，因毛利率升4.2個點子至18.3%，尤其網上服務收入重拾動力，按年升27%至73億元人民幣，因受惠每月活躍用戶與每月每戶收入上升帶動。
滙豐證券又指，小米線下在內地設立超過一萬間門市，未來數月計劃提升效能多於加快擴充速度，雖然集團降手機出貨量從2億部至1.9億部，但明年出貨量仍會有兩成升幅。
基於毛利率預期佳，滙豐證券將2021至2023年純利預測上調8%、2%和4%，每股盈利分別為0.9、1.03和1.25元人民幣，重申「買入」，目標價從36.3元，升2.2%至37.1元。
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