瑞銀 康希諾生物(06185)
評級：買入
目標價：400元->361元(較前收市價200.4元有80.1%潛在升幅)
康希諾生物日前公布，首9個月盈利13.34億元(人民幣．下同)，去年同期虧損1.76億元。
瑞銀發表報告指，康希諾第三季收入和盈利均低於市場及該行預測。該行引述管理層指，主要受庫存負面消息和原材料報廢所影響，並預期有關影響不會延續至第四季，9月起生產已恢復正常，每月產能為約2000萬劑，預期至12月提升至每月4000萬劑。
該行表示，由於康希諾首9月收入遜預期，而且全球其他疫苗製造商競爭激烈，分別把康希諾2021年至2023年中國新冠相關產品銷售額預測削至24億元、28億元和24億元，期內海外銷售額預測下調至30億元、54億元和96億元。
瑞銀相應把康希諾2021年至2023年每股盈利預測下調40%、54%和21%，降目標價9.8%至361港元，維持「買入」評級。
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