昨日本欄預計恒生科技指指數會有一千點升幅，今日市況整體偏曳，原因是美十年債息逼近1.6厘，加上北水狂沽強勢股，但恒生科指有千點升幅當然未有改善。
Q3火電股或發盈警
反而經過今早市況觀察後，被炒高的風電股，明顯出現散水，包括華潤電力(00836)、龍源(00916)、大唐新能源(01798)等等。A股也一堆新能源股跌停(即下跌一成)，包括太陽能(000591.SZ)及華能水電(600025.SH)。
更值得擔心是火電股，例如華能(00902)、華電(01071)及大唐發電(00991)，牌面雖然好似有望加電價，但回望今年內地動力煤價，單是第三季狂升七成六，筆者憂慮火電股會發盈警或交出一個相當失望的業績。
之前曾推介的航運股，由於觸及止蝕價，故全線已經止蝕算數。其實走勢相當奇怪，尤其波羅的海乾散貨指數連升第四日，但航運股依然跌到七彩，箇中原因其實不明，情況似足數個月前大全新能源(DQ)的走勢，當日多晶硅價格持續往上爬，但大全股價卻往下沉，基於唔好同市場包拗頸理論，最終止蝕算數，而航運股目前正面對此情況。
至於科網股，整體上可延續上日強勢，按今早市場狂沽強勢股包括風電、航運及煤炭股，在第四季剛開始時，尤其內地今日正正式式股市Q4開工之日，大執倉位絶對唔出奇，因此大家看到今日大手狠狠地沽強勢股，換馬入科網股境況。
騰訊阿里估值太殘
老實講，科網股的確平到勁誇張，目前騰訊(00700)預期市盈率只有24.4倍，是自上市以後，再到跌回至負1標準差嘅範圍(圖一)。無錯內地正出招對科網行業監管，但基於估值角度，平到太誇張吧，當然未必可以回升至過往平均值29.7倍的確困難，但升番上26至27倍預期市盈率的話，對投資者已是一個不錯的回報。
阿里巴巴(圖二)也是同一道理，佢估值比騰訊更殘，目前預期市盈率只有15.5倍，遠低過負一標準差，而過去五年阿里平均預期市盈率約25.8倍，當然唔好望番去此水平，只要阿里彈番上20倍預期PE左右，其實也相當和味。
總括來講，香港上市的綠色能源股，經過第三季炒高後，坐住咁多利潤下，大家齊齊獲利換馬絶對正常，目前唔好再追買，但長線綠色能源故仔無變，回調後才慢慢買番。
至於科網股，估值實在殘到無朋友，加上昨日已提及，淡友基本上已清場，同時油價及天然氣價一旦進一步回吐，通脹預期降温，或拖低長債息下滑，而中概股跌幅遠超外圍科網股，第四季來一個快速反彈機會存在，因此策略是沽電買網，亦是沽電力股，重投中概科網股。
作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文，另每逢周二在《信報》撰寫「美股歷奇」。
（編者按：信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行：活用全方位價值趨勢信號》現已發售）
