瑞信 中升控股(00881)
評級:跑贏大市
目標價:76元 -> 82元 (較前收市價64.6元有26.9%潛在升幅)
中升以13億美元(101.4億港元),向怡和收購仁孚中國全部股權,瑞信發表報告,收購有助中升業務發展,上調目標價7.9%至82元。
報告指出,仁孚中國為中國南部及西部其中一間最大平治經銷商,其經銷網絡達26個,去年及今年首季純利達6億和2.07億元人民幣,是次收購折合14倍去年市盈率,或相當於預期今年10倍市盈率。
按最新收購估算,瑞信上調2021至2023年中升每股盈利預測5.4%至7.9%,達至2.92、3.56及4.21元人民幣,並將目標價由76元,調高至7.9%至82元,並認為收購有助中升業務發展。
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