大和 敏實(00425)
評級：買入
目標價：49元 -> 55元 (較前收市價35.05元有56.9%潛在升幅)
大和發表報告，敏實受商品價格上升影響不大，加上新訂單多，上調目標價12.2%至55元。
報告指出，原材料佔敏實去年成本62%，但大和估計上半年業務受商品價格上升影響不大，因敏實在疫情時，以低價策略性採購(尤其金屬)，變相支持今年六月生產，若下半年商品價格仍高企，大和料只會拖累下半年毛利率1個百分點，但相信全年毛利率可達31.3%，比去年31%微跌。
大和又指，敏實首五月奪50億元人民幣訂單，當中20至25%為電池盒業務，估計今年該業營業務達4.5億元人民幣，相當於整體收入3%，2025年集團電池盒收入目標是100億元人幣，並成為業內市佔第一。
基於敏實積極拓展新業務，同時平均價格上升有利毛利率，重申「買入」，目標價由49元，上調12.2%至55元，折合25倍預期市盈率。
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