大和 敏華(01999)
評級:買入 -> 跑贏大市
目標價:16元 -> 17.8元 (較前收市16.3元有9.2%潛在升幅)
大和發表報告,敏華業績好過預期,但業務短期面對挑戰,建議等待更佳時機買入,並降評級至「跑贏大市」。
報告指出,敏華下半財年純利好過大和估計的5%,強勁的資產負債表下(淨負債率只有11%),過去三年派息達50%,但認為多個利好因素已反映。
大和續稱,敏華內地業務續面對毛利率壓力,海外業務則面對物流的挑戰,故降2022至2023年每股盈利預測4至7%,達到59.3和70.1仙。
基於股價再升空間或有限,因此大和降敏華評級從「買入」下調至「跑贏大市」,目標價由16元升至17.8元,折合30倍預期市盈率。
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