摩根士丹利 快手(01024)
評級：增持
目標價：350元(較前收市價278.2元有25.8%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告首次覆蓋快手，認為快手短視頻娛樂生態系統的加速變現能力，能夠驅動2020年至2023年收入年均複合成長率達到40%。
該行預計，快手的月活躍用戶人數和日活躍用戶人數到2023年將分別達到7億和4億，推動收入和盈利結構轉型，並將驅動業績和估值倍數上漲。
當中廣告和電子商務是關鍵的價值驅動力，該行預計快手線上廣告收入佔有率將從2020年3%的低基數，在2023年達到超過7%。
大摩指變現的多元化和海外擴張將是快手長期驅動力，予「增持」評級，目標價350元。
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