大和 永達汽車(03669)
評級：買入
目標價：13元 -> 20元 (較前收市價13.68元有46.2%潛在升幅)
大和發表報告，永達汽車有望成為投資寶馬最佳代替股，上調目標價54%至13元。
報告指出，永達以4.59億元人民幣收購六間位於雲南及四川的寶馬4S店。大和估計，收購作價折合6至7倍市盈率，相信有助集團擴展中國西南部市場。
大和續指，永達為投資寶馬最佳的代替股，因美東汽車(01268)預期明年市盈率達35倍，估值處高水平，同時市場也擔心華晨(01114)母企債務問題，永達主打銷售寶馬下，料可食正寶馬銷售升浪。
該行又稱，永達計劃今年剝離汽車金融業務，相信有助紓緩股價潛在向下風險，估值有望升至現處明年17倍預期市盈率的中升(00881)水平。
大和重申「買入」永達評級，由於收購六間收購六間，更上調明年收入預測3%至833.55億元人民幣，目標價由13元，大升54%至20元，折合明年預測17倍市盈率。
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