大摩 上石化(00338)
評級：中性 -> 增持
目標價：1.95元 -> 2.27元 (較前收市價1.39元有63.3%潛在升幅)
大摩發表報告，認為上石化估值遭嚴重低估，上調目標價16.4%至2.27元。
報告指出，相信石化市場會在明年食正復甦周期，尤其供應增長會在今年見頂，同時低油價下，變相利好石腦油廠商。
大摩又指，上石化雖然業績錄虧損，但估值被嚴重低估，因其淨現金每股達0.92元，相當於70%市值，加上業務前景樂觀，尤其相信行業需求會出現「V」型反彈下，令公司業務改善。
因此，大摩將上石化評級由「中性」提升至「增持」，目標價由1.95元，上調16.4%至2.27元，折合明年預期12.7倍市盈率。
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