大摩 藥明生物(02269)
評級：增持
目標價：130.6元 -> 210元 (較前收市價182元有15.4%潛在升幅)
大摩發表報告，藥明生物受惠疫情研發，大幅上調目標價61%至210元。
報告指出，雖然面對疫情，藥明生物上半年收入仍增長21%，因受惠集團建立強大的抗體與疫笛研發項目，但集團未完成項目金額由去年底的16.86億美元，大增至今年6月底的57.73億美元。
大摩又稱，雖然毛利升幅比收入慢，只有17.3%增長，拖累毛利率按年跌1.3個百分點，但集團2023年總產能達28萬升，估計2022年現金流可由負轉正。
該行重申，藥明生物具有全球領先的平台，可享較高估值，故將目標價由130.6元，大幅上調60.8%到210元，續予「增持」評級，折合明年124倍預期市盈率。
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