摩根士丹利 港華燃氣(01083)
評級：與大市同步->增持
目標價：5.8元->4.5元(較前收市價3.66元有23%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告，認為港華燃氣估值吸引，加上母企中華煤氣(00003)有可能提出私有化，升級至「增持」。
該行表示，煤氣早於2006年以每股4.18元收購港華燃氣45%股權時，已表達整合兩家公司運營平台的意願。不過由於煤氣估值高於港華，令燃氣項目轉到港華的計畫難以執行。
大摩指，煤氣私有化港華燃氣是選項之一，原因包括港華較煤氣之間的折讓達 2006年以來最高，加上煤氣私有化港華將有助提升盈利。
該行把港華燃氣目標價調低22.4%至4.5元。
另外，大摩在中國燃氣分銷商板塊中，推薦昆侖能源(00135)，指其天然氣銷售增速在同業中最高，估值有吸引力。該行重申對中國燃氣(00384)的「減持」評級，指其農村地區天然氣接入放慢，業績存在下行風險。
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