大和 美高梅中國(02282)
評級:跑贏大市 -> 持有
目標價:14.81元 -> 9.2元 (較前收市價9.57元有3.9%潛在跌幅)
大和發表報告,料美高梅全年錄虧損,同時劈明年盈利預測逾四成,更削目標價37.9%至9.2元。
報告指出,美高梅首季EBITDA錄1.23億元虧損,雖然澳門行政長官賀一誠稱,正向內地商討擴大開放個人遊城市,長遠對澳門有利,但美高梅盈利仍存有下跌風險,因社交距離有機會持續實施,故相信自由行重新開放後,澳門博彩收益仍弱。
該行又指,考慮美高梅項目盈利下跌,加上發行優先票據令利息開支增加,故將今年預測由原先錄得錄利,降至錄得虧損37億元,同時將明年盈利預測劈43.5%至19.68億元,並將評級由「跑贏大市」降至「持有」,目標價由14.81元,下調到9.2元。
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