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2020年4月2日 港股直擊 即巿股評

大和:體育用品股估值殘 首選安踏滔搏

大和發表報告,體育用品股急跌後,其增長故事未變,加上估值低殘,前景依然睇好,首選安踏(02020)及滔搏(06110)。

報告指出,受新冠肺炎影響,體育用品股全線急跌,但相信對行業影響短暫,尤其自疫情過後,大眾對健康及運動關注度上升,將會推動中長期的持續增長。

大和續稱,內地商鋪短暫停業,相信對零售以及品牌廠商造成壓力,尤其面對存貨增加以及現金流緊拙問題,估計會加快行業整合,龍頭兼有穩健資產負債表的企業,有望趁機擴大市佔率。

該行重申,現時體育用品股估值低殘,為長線買入兼食正行業增長的好時機,首選安踏及滔搏,續予「買入」,但基於受疫情影響,故將上述兩股目標價由87元和11.7元,下調至78元及10.5元,同時也與李寧(02331)及寶勝(03813)「買入」評級,目標價也從30元和3.5元,降至28.5和2.5元。

另外,大和續特步(01368)扣除淨現金後,預期市盈率及股息率有5.2倍和6%,估值吸引,故將評級由「跑贏大市」升至「買入」,目標價則從5元劈至3.3元。

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