中金 融創中國(01918)
評級:跑贏行業
目標價:57.5元->50元(較前收市價37.6元有33%潛在升幅)
中金公司發表報告,指融創去年核心淨利潤稍低於市場平均預期,主要因為項目交付略有延遲。
該行指,考慮到疫情影響,分別下調融創今明兩年盈利預測8%和10%,至330億元人民幣和396億元人民幣,並把目標價下調13%至50元。
中金認為,融創手上資源豐富,加上周轉高效,有望推動今年銷售額實現雙位數成長,預計2020年至2021年盈利年複合增長率達到20%。
該行考慮到今年土地購置支出減少,同時可能出售部分表現不佳的資產,預計年底公司淨資產負債率將降低至150%以下。
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