大和 瑞聲科技(02018)
評級：持有->跑贏大市
目標價：47.2元->45元(較前收市價40.2元有11.9%潛在升幅)
瑞聲科技去年東應佔溢利22.22億元人民，按年下跌41.45%，2008年以來首之不派末期息。
大和發表報告，認為即使瑞聲今年首季業績將受到新冠肺炎疫情衝擊，但預計下半年能夠在Android手機的帶動下恢復穩健盈利增長。
該行指出，瑞聲對其光學業務展望積極，預計該業務板塊毛利率將在下半年受惠規模效應，升至40%，2020年和2021年貢獻收入分別升至14%和20%。
大和又表示，瑞聲光學業務和Android手機業務將能抵消集團iPhone佔有率損失，把評級上調至「跑贏大市」。不過由於疫情增加訂單不確定性，下調2020年和2021年每股盈利預測6%和12%，削目標價4.7%至45元。
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