中金 中國鐵塔(00788)
評級：跑贏行業
目標價：2.5元(較前收市價1.68元有48.8%潛在升幅)
中國鐵塔去年股東應佔溢利52.22億元人民幣，按年增長97.06%，每股派末期息0.01455元人民幣。
中金公司發表報告，認為業績符合預期，維持「跑贏行業」評級和2.5元目標價。
該行又指，鐵塔今年將受惠下游強勁的5G網絡建設需求，可實現收入放量成長，同時隨著公司現金流的持續改善，預計今年派息比率將進一步提升。
該行預計，今年第四季前中國三大運營商將共建超過55萬個5G基站，全年建設量將達到70萬。
中金表示，鐵塔通過利用存量站址，將可節省5G資本開支壓力，預計2020年資本開支將低於300億元人民幣。
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