中金 中軟國際(00354)
評級：中性
目標價：3.92元 -> 4.7元 (較前收市價4.67元有0.6%潛在升幅)
中金發表報告，估計中軟國際今年收入增長有望加快，升目標價兩成至4.7元。
報告指出，估計中軟上年收入升14.9%，因2019上半年受到華為業務影響，但相信2019下半年涉及華為的業務已復甦，估計2019下半年毛利率會比上半年升4點子至32.3%，全年純利率則跌0.6個百分點至6.2%，因研發及財務成本所累。
中金續稱，中軟今年收入有望加快至年增19.4%，因集團積極參與華為伺服處理器鯤鵬系統，並估計鯤鵬項目毛利率可達35%，比其他IT外包項目高。
不過，受累新冠肺炎影響，料會拖累上半年業務，故維持「中性」評級，目標價由3.92元升至4.7元，折合預期12倍市盈率。
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