中金 嘉里物流(00636)
評級：跑贏行業
目標價：15.75元 (較前收市價12.98元有21.3%潛在升幅)
中金發表報告，嘉里物流或派特別息，加上業務具防守性，料股價有逾兩成升幅。
報告引述嘉里物流管理層稱，下半年各個區域，包括香港、內地及台灣稅前盈利均錄得增長。中金認為，香港經濟疲弱下，但核心財務指標仍健康增長，因業務組合多樣化能抵禦風險、核心客戶業務量增長推動利潤增加；亞洲內部貿易相對活躍等推動。
中金又指，嘉里物流明年仍能實現穩健增長，包括台灣、內地和亞洲地區預計將繼續貢獻主要利潤。同時Kerry Express Thailand分拆上市完成後，嘉里物流可能派發特別股息。
基於業績確定性大，維持「跑贏行業」評級，目標價15.75元，折合18.8倍預期今年市盈率。
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