大和 深圳國際(00152)
評級： 跑贏大市
目標價：17.2元 -> 19元 (較前收市價16.94元有12.2%潛在升幅)
大和發表報告，深圳國際高派息有望維持，加上潛在處置深圳航空股權，前景值得睇好。
報告指出，深圳國際旗下梅林項目首期7.5萬平方米項目已全數沽出，第二期涉及6.5萬平米，計劃內短期預售，大和估計售價每平6.5萬元人民幣，料可在2020年入賬，而前海項目亦會在短期內預售，估計售價每平米11萬元人民幣，料可在2021年入賬，基於深圳國際獲得處置收益60億元人民幣作前海地皮保償，有望支撐深國維持六厘股息率。
大和又指，管理層稱第三季公路純利貢獻下滑，但扣除之前出售三項公路項目，實際核心收入升8%，而第三季深國旗下物流園出租率達80%，撇除瀋陽項目，相信出租率有望達九成。
該行續稱，深國持有深圳航空股權，但相信現更專注發展物流及土地再發展計劃，未來深航有機會分拆上市，大和料深國屆時有機會出售部分或全部深航股權。
大和重申深國「跑贏大市」評級，因相信可維持派高股息，以及潛在處置深航股權，目標價從17.2元，升至19元。
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