花旗 粵海投資(00270)
評級：中性
目標價：15.5元-> 16.8元 (較前收市價16.14元有4%潛在升幅)
花旗發表報告，認為粵海投資中期業績達標，但現價已反映盈利質素。
報告指出，粵投上半年盈利僅按年升1%至27.01億元，主要受惠人民幣兌港元下滑5.5%，但核心純利升4%，符合市場預期，派息也增8%至17.3仙。
花旗亦稱，粵投盈利組合防守性強，當中稅前盈利61%來自供水業務，11%則來自物業投資，公路佔6%，百貨零售與發電業務各佔4%，其中向香港供水業務佔稅前盈利高達56%。
整體來講，花旗認為粵投上半年業績符合預期，盈利質素亦高，但基於人民幣貶值因素，故將2019至2021年盈利預測降2至3%，每股盈利分別為78仙、85仙及94仙，但基於現價已反映估值，故將目標價由15.5元升至16.8元，評級續予「中性」。
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