瑞信 騰訊(00700)
評級：跑贏大市
目標價：469元 (較前收市價340元有37.9%潛在升幅)
騰訊將於明日(14日)收市後公布第二季業績，預期第二季度盈利增速加快，維持給予「跑贏大市」評級，目標價469元。
瑞信表示，騰訊經過去年第四季及今年第一季盈利增長見底後(13%至14%)後，第二季非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤料增17%至231元人民幣，網遊會是主要動力，其中手遊按季料增5%，整體遊戲業務收入按年增15%，整體盈利質素改善，主要是對單一業務減少依賴。
瑞信指，騰訊廣告業務第二季或帶來壓力，但已被相當預期，重點在前景。展望下半年，在暑假期間手遊強勁表現，以及更多遊戲推出支持下，預期集團下半年動力改善。另外，在2019年之後，騰訊的支付業務變現能力將提升，維持「跑贏大市」評級。
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