高盛發表報告,內地航空股受惠油價下滑,加上估值低,前景轉趨樂觀,尤其國航(00753)及東航(00670)。
報告指出,對內地航空股前景轉趨樂觀,因年初內地推出政策支持航空業,並認為3至4月航空業需求已見底兼開始改善,下半年需求有望回暖,變相推動股價表現。
高盛續稱,隨著美國頁岩氣供應及全球對石油需求轉弱,預期第四季油價回跌到62美元,而內地航空股未有為油價作對沖,相信有助拉高內地航空股盈利。
該行又指,現時內地航空股估值吸引,預測市帳率現處負1標準差,惟行業最大風險是人民幣滙率,而該行估計年底會在6.9兌一美元徘徊,故削內地國航、東航及南航(01055)股今年盈利預測7.4%、9.8%及6.8%。
不過,高盛將國航評級由「中性」升至「買入」,因預期需求強勁及油價下滑,目標價也由9.95元升至10.2元。另外也將東航評級由「中性」升至「買入」,目標價從6.45元升至6.1元,但維持南航「中性」評級,目標價由7元降至6.6元,主要是受惠定價放鬆管制較少。
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