摩根士丹利 融創中國(01918)
評級：增持
目標價：53.25元 --> 60元 (較前收市價40.1元有49.6%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告，該行與融創舉行了反向路演後，認為公司有強勁盈利的能見度，故將目標價上調近一成三至60元，維持「增持」評級。
大摩認為融創已進入盈利豐收期，預期核心盈利於2019至2021年分別上升31%、23%及22%，至280億、350億及420億元人民幣，意味年複合增長率達25%，毛利率穩定在23.5%至24%水平，指該行的盈利預測較市場綜合預測高出10至18%。
大摩又指，融創的信貸評級獲三大家評級機構上調，公司按步進行去槓桿。該行把融創2019至2021年核心盈利預測分別上調12%、15%及15%，目標價上調至60元，相當於2019年預測NAV(85.72元)折讓30%。
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