大和 理文造紙(02314)
評級：持有
目標價：8.1元-> 7.7元 (較前收市價6.92元有10%潛在跌幅)
大和發表報告，預期理文造紙今年經營艱難，維持「持有」評級，目標價由8.1元，下調13.6%至7.7元。
理文造紙去年度盈利為48.8億元，按年跌3%，大和認為去年業績較預期差7%，因原材料成本及稅率略較估計高所致。
該行亦稱，理文為內地同行中最進取擴產，加上越南廠房計劃在年底投產，惟大和預期今年紙價會有高單位數下滑，故調低2019至2020年每股盈利預測1至5%，達到88及80.9仙，並降目標價13.6%至7.7元，目標價折合今年預測8倍市盈率。
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