國泰君安 佐丹奴(00709)
評級:買入 -> 買入
目標價:5.2元-> 4.6元 (較前收市價3.58元有28.5%潛在升幅)
國泰君安發表報告,佐丹奴上季收入遜預期,但估值偏低,維持「買入」評級,目標價從5.2元,降11.5%至4.6元。
報告指出,佐丹奴第3季收入差過預期,按年下滑5.2%至11.76億元,其中6月以來亞太地區消費信心受挫,導致銷售額明顯下滑,同店銷售增長更下滑2.8%,是自2016年第3季以來首次出現按年下滑。
由於上季收入差過預期,加上實體店鋪客流量減少,故削2018至2020年收入預測2.9%、2.6%及1.4%,達到56.76億、59.26億及61.61億元。
不過,由於佐丹奴早前股價大幅下挫後,估值偏低,因此續睇好股價前景,而目標價折合預測14.2倍今年市盈率。
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