申萬宏源(香港)最近發表報告指，中汽協數據顯示，9月份乘用車銷量206萬輛，同比下降12%，主要原因在於流動性收緊，居民消費意願下降。由於高基數效應，庫存高企，該行認為今年第四季汽車銷量仍將受壓，如果汽車刺激政策出台，預期乘用車銷量於明年復甦，維持整車行業評級「標配」(中性)。
報告認為，財政部和國家稅務總局於10月20日發布了《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法(徵求意見稿)》，有關改革將有利於中低收入群體， 有效促進國內消費。此外，9月20日，中共中央、國務院發布《關於完善促進消費體制機制進一步激發居民消費潛力的若干意見》，提出促進汽車消費優化升級，引導農村居民增加汽車消費。此次政策將引導農村低端乘用車的升級消費，該行估計農村購車補貼有望刺激五線以下市場的汽車銷量增加 10%，拉動2019 年乘用車銷量增長2.7個百分點。如果農村汽車消費刺激出台，估算乘用車銷量增速將由今年同比持平升至明年4.7%。
申萬宏源看好廣汽集團(02238)，主要是豐田加大中國市場產品投入，廣豐將迎來強產品周期，同時公司自主品牌轎車短板有望改善。另外亦推薦吉利(00175)，公司將是消費情緒恢復和潛在「汽車下鄉」政策的主要受益者。以上兩股評級均為「買入」。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
