富瑞 騰訊(00700)
評級：買入-> 買入
目標價：515元-> 515元 (較前收市價396元有30%潛在升幅)
騰訊(00700)建議分拆騰訊音樂在美國獨立上市，富瑞發表報告，認為騰訊音樂巨大的商業化潛力仍未釋放，維持騰訊「買入」評級，目標價515元不變。
富瑞表示，騰訊音樂擁有QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂及WeSing四大音樂播放器Apps，佔據了市場超過八成之用家每月消耗時間。該行認為，相對環球同業，騰訊音樂具有更多元之商業模式，包括:訂閱、虛擬禮品銷售、唱片下載、內容再授權及廣告，商業化潛力有待釋放。
該行相信，個人化推介正加快推動內地網上內容消費，而騰訊的社交屬性及跨協同平台(例如音樂及視頻)，將支持騰訊音樂強勁的競爭優勢。
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