多隻重磅美國科技股將於下周公布季度業績，加上上周美國多項經濟數據參差令美股指數走勢波動，吸引資金流入美股指數產品作短線部署，當中資金以流入道指淡倉為主，上週全週有近500萬元流入，而納指淡倉亦見少量資金流入。現階段部署美股相關產品宜重新審視產品的年期，由於發行商是利用美指期貨為美股指數認股證對沖，到期時產品以期貨結算價計算，所以產品的到期日是跟期指一樣，於每年的3、6、9及12月到期。每批產品的年期相差3個月，產品特性及適合度亦完全不同，挑選時需特別小心。
短期證的三大風險
現時6月份到期的產品已經少於2個月期，時間值損耗會逐漸加快，持有成本亦會因而增加。加上短期證引伸波幅敏感度較高，輪價較容易受引伸波幅變化的影響，因此更容易出現不跟正股走的情況。再者部份短期證已經累積一定數量的街貨，輪價會較容易受到市場供求的影響而偏離理論價值，再增加持有的風險。綜合以上三個原因，現時部署美股指數產品宜以9月份或以後到期的產品。
納指認股證的選擇
投資者如希望在業績期前後部署納指認沽證，現時市場上9 月份到期的主要有行使價11,300點、10,100點及9,000點附近的三款產品，較合適的是較貼價的11300及10100點兩款。行使價11300點附近是現時最貼價的一批產品，敏感度相對較高，更緊貼指數跳動，當中可留意納指沽(10855)，屬低街貨的選擇；槓桿較高、面值較低的則可留意行使價10100點附近的產品，當中可留意高槓桿沽(10813)。
相反，投資者如看好納指，9月份到期就只有行使價13700至13800點附近的一批，屬輕微價外，條款合適，可留意納指購(10826)，是當中槓桿最高的產品之一。
另外，投資者看好道指，可留意道指購(10827)，是市場上最貼價的道指認購證之一，亦是這批貼價證之中槓桿最高的產品；看淡則可留意道指沽(10800)，是3個月期以上最高槓桿產品之一。
相關產品條款：
納指購(10826)，行使價13,750點，2023年9月15日到期，實際槓桿9.4倍
納指沽(10855)，行使價11,232點，2023年9月15日到期，實際槓桿7.9倍
納指沽(10813)，行使價10,150點，2023年9月15日到期，實際槓桿8.3倍
道指購(10827)，行使價34,950點，2023年9月15日到期，實際槓桿13.5倍
道指沽(10800)，行使價30,000點，2023年9月15日到期，實際槓桿10.4倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/
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