華爾街股市上周勁彈，連挫8個星期的道指累漲6.24%，標普500指數和納指亦終止連跌7周的頹勢，分別進賬6.58%和6.84%。
美股升勢集中在後半段日子，原因是個別企業如電腦生產商戴爾公布上季度營業收入和盈利，雙雙刷出季度新高。更重要的是，儘管美國今年首季國內生產總值(GDP)經修訂後按年收縮1.5%(比初值倒退1.4%差)，聯儲局發布的5月議息紀錄卻估計，第二季和第三季GDP會反彈，且增長勢頭延續至年尾。此外，顯示通脹的個人開支平減指數(PCE)預測由今年上揚4.3%，顯著放緩至2023年的2.5%，到2024年再回落至2.1%。市場對加息引發經濟衰退的憂慮降溫，同時憧憬通脹快將見頂，刺激美股連日造好。
聯儲局主席鮑威爾早前預告，未來兩次會議(6月和7月)都加息0.5厘，並於6月開始縮表，議息紀錄亦確認這種說法。不過，多位官員對利率上調造成金融穩定風險(financial stability risk)的影響表示關注。
議息紀錄又指出，在3月和5月兩次會議期間，所有美股指數均先揚後急跌，長期利率則大幅抽升(30年期國債孳息突破3厘)，而標指的1個月期權波幅VIX(俗稱恐慌指數)維持高企。局方顯然認為，3月啟動加息周期的效果，漸漸在包括股市及債市的金融市場得到反映。
議息文件談及美股走勢和股市密切相關的VIX，或許是歷來首次，換句話說，聯儲局未來研判貨幣政策時，華爾街表現將成為考慮因素之一，並關注市場「恐慌」程度。
值得留意的是，三大指數上周收復10天線，但與50天線尚有距離，而且200天、50天、10天線依次序由高至低排列，美股暫時只宜視作短期超賣反彈，技術走勢仍未好轉，假如弱勢持續，局方或最快在7月後叫停收水，甚至修訂縮表進程，反正5月議息紀錄已暗為隨時「變鴿」鋪路。
返回港股，承接外圍造好，加上內地出台《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》，恒指周一高開236點，稍回調至20885點便再發力，曾衝抵21169點，收報21123點，升426點；主板成交金額1288億元，是近3周最旺。
附【圖】所見，恒指裂口突破早於2月22日失守的50天線，亦即是過去3個月首次升穿10天、20天和50天線，技術明顯轉強。港股中線市寬也漲2.1個百分點，報41.2%，自2月24日以來再度走出支持區(30%至40%)，短線市寬更上揚4個百分點，攀越50%的強弱分界，達51.6%。中短期市底漸改善，相信有助恒指由過去半年累積成交量密集區20200至20900點，「升呢」到20900至21600點區域。
信報投資研究部
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