美股持續波動，尤如坐上瘋狂過山車，投資者偶一不留神，便會損失慘重，因為滿以為可以撈底買貨搏反彈，卻往往只是出現曇花一現的「死貓彈」；若然投資者「做淡」，則是連續兩天一覺醒來卻看到報復式反彈；坦而言之，無論「做好」還是「做淡」可能都是「無肉食」，僅換來一夜驚嚇。
從美股的圖表而論，道指在本月初創下歷史高位36906後作出顯著調整，單從本周二(25日)的收市位34297作比較，下調逾2600點；納指情況更是苦不堪言，由今年高位15832與本周二(25日)收市位13539作比較，下調接近2300點之多；從上述兩個數據來看，已等於過去一整年的調整波幅，情況實屬近年罕見。締造近日美股過山車的元凶，除了美國10年期國債孳息率回升至1.74厘，令科技股全線受壓，引發全線美股骨牌式下跌外；俄烏局勢突然轉趨緊張，雙方在邊境地區部署大量軍力和裝備，烏克蘭更獲得美國在內的軍事援助，引起投資者戒心，先行沽貨離場，觸發大量沽盤湧現。
筆者認為，從上述兩個原因來看，只是導致美股作出調整的「導火線」，往後此類調整，相信亦會持續出現，眾所周知，美股自「狂人」特朗普時代，至現今拜登上台後，確實未作出正式調整，可謂只懂持續上升，所以未來只要市場上有任何敏感議題或風吹草動，均能觸發美股風起雲湧，甚至出現千點上落，投資者必須格外留神，時刻扣穏安全帶。
反觀港股，上周開始北水大幅重臨，曾一路直逼至25000點水平，但本周則受美股下挫所累，儘管港股亦有跟隨作出調整，但幅度尚算有秩序，當下跌至24000點邊緣時，更見承托力十足，成交亦未因美股的調整而有所萎縮，仍然保持1300至1500億水平，北水的灌溉仍見充沛。因此，筆者認為港股現階段的走勢會比美股更穏定，但因農曆新年假期臨近，建議投資者以穏陣為大前題，友邦保險(01299)在是次調整浪中，可謂反彈力十足的一群，可多加留意。
許繹彬
耀才證券行政總裁及執行董事，專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行，擁有逾25年證券及期貨業經驗，及超過10年分行管理經驗。
