周二 (10月26日) 中午新股微創機器人－B (02252) 截止認購，前一天 (10月25日) 孖展截止，相關申請於公開發售部分錄得認購率近81.00倍，9月以來的新股認購表現一洗頹風。此股由微創醫療 (0853) 分拆上市，所以預期微創機器人上市後，可望微創醫療及早於2月4日分拆上市的心通醫療－B (02160) 亦再牽市場關注，其中心通醫療認為值得留意，該公司主要從事研發、製造及銷售用於治療心臟瓣膜疾病的醫療器械。上市首日高見22.20元 (暫為2021年最高價)，較上市價12.20元高81.97%，之後不斷反覆向下，較10月15和18日最低收報5.53元，高位累跌逾七成半。
業務表現漸見走出疫情陰霾
於10月25日收報5.88元，較上述的5.53元回升6.33%，少於一成反映相距偏少，並考慮到9月28日至10月25日相距近一個月，均收在6.50元以下，加上現價較上市價仍低近五成二，反映現價進場風險不大。而於今年9月27日傍晚發佈的2021年中期報告顯示，截至今年6月底股東應佔虧損約7,007億元 (人民幣‧同下)，較2020年同期虧損約1.22億元，虧損收窄42.47%，反映自2019年底開始出現的新冠肺炎疫情，集團現已走出疫情帶來的負面影響。另見截至今年6月底資產淨值約32.68億元 (人民幣‧同下)，連同行使購股權產生約246萬港元，資產淨值折合約39.34億港元。
同類股份市賬率之定位參考
淨值相對現時發行股數約24.03億股，計出每股淨值折合為1.6369港元，相對今年10月25日收報5.88元，市賬率為3.59倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，此乃醫療器械及服務股份之一，於10月25日收市價計算市值約141.31億港元，介乎140.00億至180.00億元可比擬的股份有四隻按市值大至小排序為先健科技 (01302)、啟明醫療─B (02500)、諾輝健康─B (06606) 和沛嘉醫療─B (09996)，分別約179.18億、166.70億、145.68和130.28億元；相對市賬率為5.83、2.83、5.26和3.13倍，平均值為4.26倍，高於心通醫療的3.59倍，反映心通醫療現價偏低。
貨源高度歸邊有利股價上揚
平均值相對上述每股淨值為1.6369元，計出每股合理值為6.98元，較現價5.88元產生潛在回報率為18.71%，反映現價進場風險不大。再者，於10月22日中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示參與者有350名，持股量約11.72億股，扣除非公眾股東約2.23萬股後，CCASS街貨量約9.49億股。而首13名參與者持有不少於2,662萬股，認為屬大戶持貨機會大，她們佔參與者總數僅3.71%，卻持有約9.49億股街貨 (已扣除上述約2.23億股)，計出街貨佔比為84.77%，高於八成屬於貨源高度歸邊狀態，連同上述各項分析，證明股東具備上揚條件。
於10月25日收報5.88元，參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於5.30元或以下買入；保守者則可於4.70元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為8.00至8.50元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波動，遇上股價下挫時，投資者應嚴守止蝕為佳。
聶振邦 (聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
