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2021年3月31日 即巿股評 港股直擊

【搏拳實錄】頭肩頂與高低腳

昨天(30日)恒指高開214點,早段反覆回落至28371點就已完成整固,午後最高升至28694水平,收報28577,升239點或0.84%;僅差12點未能收復10天線。

今天是3月最後一個交易日,但相信恒指已於3日和25日分別見了本月最高和最低水平(29912點和27505點),全個月波幅為2407點。恒指3月份波幅稍低於約2600點的10個月平均線,本屬相當「正常」,特別之處在於恒指上周三(24日)intraday低見27827水平,相比2月18日的31183點高位下跌超過10%,同時顯著失守過去兩個多月組成的頭肩頂形態的28259點頸線,恒指最終目標要低至25335點才可「滿足」技術量度跌幅。如此則恒指很大機會將以頭肩頂形態進入4月。25日

翌日(25日)更一度跌至27505點的逾兩個半月新低,加強確認頭肩頂「身態」。然而,29日本欄指出:恒指首度跌穿1個標準差計算的TrendWatch上升通道,代表短線已超賣。更值得一提的是,恒指連續兩日以陽燭重越28259點的頭肩頂頸線。若能守穩28259點,恒指或可在「右肩延長」的形態中進一步超賣反彈。

恒指亦賈其上周後段的餘勇,一連兩日都呈陽燭,先行收復5天線,然後重返TrendWatch上升通道;若能維持在TrendWatch內前行,很快便可以陸續升穿10天和20天線,技術走勢顯著轉強,甚至徹底破壞目前的頭肩頂,營造成為高低腳(1月29日的28259點和3月25日的27505點)的利好形態步入第二季。不過,恒指過去兩日都呈所謂端端正正的「十字星」陽燭,代表買賣雙方勢均力敵;更值得注意的是,前天的沽空比率升至14.4的個半月高位,昨天是即月衍生工具結算,不排除恒指高收某程度由於「挾淡倉」效應。

事實上,EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數,周一剛升至49.1%的今年新高,相比反映強勢股買盤的強勢股指數高達36.6個百分點;10天線高於50天線股份的平滑中線市寬仍未止跌回升,兩個指標都並不支持恒指短線及中線會有很大的升幅。

講完負面講正面,平滑長線市寬(50天線高於250天線股份比率)自2月11日突破50%的強弱分界以來,逐漸爬升至本周一的63.4%的N年新高。平滑長線市寬的強勢,或會令恒指「右肩進一步延長」,甚至阻擋恒指奔向25335點的頭肩頂量度跌幅目標。

當然,恒指要由「頭肩頂」變為「高低腳」,最終還需要「北水」的助力。不過,老徐不會等到滬深兩地的「港股通」額度明顯改善,也不理會是否形成高低腳,只要恒指10天線確認回升,就小注買期指或long call或short put。

最後,3月期指以28597點結算,但老徐早於上周三在恒指跌穿頭肩頂的頸線時斬倉(30566點細期和29200點short put),輸了超過1000點。

老徐

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