美國總統拜登提出的1.9萬億美元新冠疫情紓困方案，預期周二（9日）在眾議院辯論表決。這個美國歷來最大規模的經濟紓困計劃上周六在參議院得到民主黨50名議員悉數投贊成票支持下，僅以1票之微獲得通過。美國是全球受疫情打擊最嚴重的國家，投票結果凸顯國會（反對黨）議員都是政治掛帥。
基於紓困方案部分內容與眾議院的版本經過修改，需要交給眾議院再表決，相信在民主黨議席佔輕微多數的眾議院，即使共和黨採取拉布策略，最終仍可以通過方案，提交拜登簽署便生效。但紓困計劃會直接令聯邦政府發債應付急增的開支，從而推高長期國庫債券息率。
債息（特別是10年期國債）趨升是近日投資市場焦點，隔晚（8日）標普500指數跌0.54%收市，對息率敏感、新經濟和科技股的納指更跌了2.41%，確認進入調整區（從2月16日的14175點歷史高位跌逾10%）；受惠息口上升的舊經濟股道指則創32148點的新高後，收報31802點，升0.97%。
返去港股，周二恒指高開125點，急跌至28326的全日低位後強勁反彈，最高抽升至29047水平，收報28773，升232點或0.81%。
恒指一度跌穿3個月累積的28400至28800點的成交量密集區，以及輕微失守1個標準差計算的TrendWatch上升通道底部（約28350點）才找到支持，但未能重越50天線收市，技術走勢說不上改善。不過，現在只可確定恒指在TrendWatch上升通道的第三段升浪已完結，但由於指數始終沒有跌穿1月29日28259點的intraday低位，去年9月25日開始的在TrendWatch通道的升勢仍未徹底破壞（見2月8日「搏拳實錄」）。
周一本欄還樂觀地以為恒指可能已在29100至29400點的最大型成交量密集區成功試底，現在看來29100點已變成指數反彈的阻力。儘管上周二及四在跌市中，恒指成分股升跌比例顯示有一定數量股份的抗跌力加強（見8日「搏拳實錄」），但在短線及中線市寬確認止跌之前，恒指不易持續反彈。
另外，需要留意EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，以及反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，一旦強指回升並開始把弱指的距離拉闊，便可確認恒指築底成功。最後，更敏感或較領先的訊號是本欄8日提到的，若恒指5天線作勢重新升越10天線，將預示指數展開較大幅度反彈。
不得不提的是，推動及支撑港股牛市是外來資金尤其是「北水」，但EJFQ「滬深港通」圖表可見，自2月中以來，滬深兩地的北水持續流走；AH溢價指數亦在去年8月至今的約135水平相對低區間徘徊，反映港股對北水的吸引力並不很大。更值得注意的是，美電（TT，美元兌港元滙率的行內術語）自2月底開始顯著上升，近日一再逼近7.77港元，相比去年第四季TT曾多次觸及甚至跌穿7.75水平的強方保證而「勞動」金管局入市買港元，反映有外資或熱錢流出香港。港股牛市的最大隱憂就是「水」往外流。
老徐
