港股周二(9日)雖然反彈逾二百點,但增長股依然未見太大起色,處於這種環境下,筆者組合縱使亦已相對分散,但核心持股回吐幅度不少,結果仍要跑輸大市,但未有鑄成大錯仍算是萬幸。
在跌市之中,投資者最容易犯上的錯誤,就是不斷加注去撈底,這有如飛身撲上去捉住下跌中既刀,而結果往往是損手爛腳,甚至是恨錯難返。儘管好多股份唔少已進入有吸引力水平,但淡市莫估底;Anything that can go wrong will go wrong!相反理論在轉角市才有用,其餘時間都不管用,能夠空手入白刃的只屬極少數武林高手,連「股神」畢非德管理的巴郡在去年初撈航空股最終亦鎩羽而歸;作為普通投資者,當然最好還是等大市見底反彈才入市。
捱打雖然是賺錢必然階段,但大打逆境波之下,這段日子壓力自然相當之大。不過,也要客觀一點來說,Bad market, good stock picking,股市中仍有唔少板塊企得好硬,例如舊科技股、大型科技股、經濟重開概念股、金融股...等;可以說是東山下雨西山晴,股市仍然是牛熊共舞。因此,要打翻身戰,唯有保持鬥志,盡快找回市場節奏。
請記住:投資股票不要相信任何人,因為無人能預測將來。在目前市況之下,不要恐慌性拋售,通常恐慌性拋售後,股價便見底;也不要盲目追貨,通常盲目追貨後,股價便見頂。
家族辦公室投資經理
徐立言(本欄每逢周一刊出)
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