美國候任總統拜登上周四(14日)公布總額高達1.9萬億美元的新一輪紓困方案，然而，翌日美股主要指數再次全線低收，道指、標普500指數、納指分別按周下挫0.91%、1.47%、1.54%，道指及標指失守10天線。
華爾街於新總統預告推出刺激經濟計劃後不升反跌，有分析認為新措施涉及的多項開支不容易順利獲得共和黨支持，恐難短期在國會參眾兩院表決通過；又或者市場早已憧憬拜登入主白宮會有「大動作」，美股因而出現buy on rumor, sell on fact效應。事實上，新一輪援助計劃能否落實屬未知之數，況且投資者憂慮拜登政府可能提出加稅來減輕聯邦財政赤字，華爾街對消息的負面反應也就可以「理解」。
值得注意的是，聯儲局主席鮑威爾亦於14日與普林斯頓大學經濟學教授Markus K. Brunnermeier進行網上對話，並表示美國正深受新冠病毒疫情打擊，通脹及就業率距離局方目標仍遠，要改變零息政策實在言之尚早。
至於較早前有聯儲局理事預料通脹重臨的言論，引起投資者擔心局方今年會研究「收水」(tapering)，逐步減少每月1200億美元的買債規模。鮑威爾強調，目前並非談論從市場抽身(exit)的時機。根據2008年金融海嘯後經驗，市場對於局方何時退出量化寬鬆(QE)措施非常敏感，鮑公估計，美國在「疫後經濟」(post-pandemic economy)或會出現「消費亢奮」(exuberant spending)，當有證據顯示通脹和就業情況邁向目標而局方又考慮「收水」時，他承諾將明確地告訴全世界相關訊息，重申現階段依然遠未是時候。
華爾街這次牛市由聯儲局無限量QE孕育出來已成為投資界共識，而在鮑威爾直言可見將來都會維持極度寬鬆貨幣政策下，三大指數上星期卻全線報跌，僅納指收市仍企於10天線之上，美股罕有於好消息中回軟，短期內會否作較深度的調整，關鍵在周二復市後的技術表現。
港股方面，恒指昨天低開119點，跌到28390點便顯著反彈，尾市抽升至28864點水平爭持，收報28862點，漲288點。EJFQ反映強勢股買盤的強勢股指數昨升抵58.7%，是過去一個半月高位，代表弱勢股沽壓的弱勢股指數則回落至4.9%，屬近5個月最低，意味大市正全面由買盤主導。
此外，今年緩步回升的平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)上周五微跌0.2個百分點，報55.7%，昨天即告喘穩；加上港股主板連續4個交易日錄得超過2000億元的大額成交，相信恒指短期內可挑戰去年高位29174點，甚至1個標準差計算TrendWatch上升通道頂阻力。
信報投資研究部
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