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2020年12月11日 即巿股評 港股直擊

【價值工房】網龍「教育」乘一帶一路拓海外 受惠疫情起飛

E-Learning這種電腦輔助學習系統起源於20世紀50年代,原本只是其中一種支援人類學習的工具,但自2019下半年內地踏入5G時代開始,加上今年以上受到疫情影響而不斷增加在家學習的情況之下,e-Learning在全球的地位日益重要,於科技股中,網龍(00777) 早已依托「一帶一路」倡議積極拓展教育業務並成功衝出海外,成功與多個國家開拓教育部級項目,成績將顯示在業績及股價之上,值得關注。

獨一無二混合式學習解决方案
網龍提供的是一個獨一無二的混合式學習的整體解决方案,通過豐富多樣的學習工具和內容,全面覆蓋了學生從教室到家中的學習場景和學習體驗。集團於課堂上提供硬件産品Promethean互動平板,爲學生帶來極具吸引力的學習體驗;課堂外則以Edmodo平台與老師進行互動,並與同學一起展開家庭作業以及學習項目,或分享與學習有關的內容。Promethean是全球K12互動平板市場領導者,覆蓋度及市佔率爲國際市場中長期保持首位。Edmodo爲全球最大最活躍的學習社區平台之一,擁有龐大社區規模帶來數據,搭載增值軟件模塊,提供多元服務和變現潛力。

互動平板及平台同獲大需求
Promethean於多個歐美、中東、非洲及亞洲國家排名第一。2020上半年,Promethean互動平板出貨量增速較市場增速高20.5%,埃及新興市場表現強勁。全球來看,未安裝互動顯示幕的教室佔比接近70%,未來Promethean將繼續開發潛在目標市場,發達國家的替換市場和發展中國家的待安裝市場均潛力無限;此外,Promethean更與內地合作夥伴康佳推出高性價比互動平板産品,於國內擴大銷售網絡。

自上而下引入平台至課堂上
至於Edmodo ,集團留意新冠疫情激發了前所未有的遠程學習需求,Edmodo學習平台於2020年第一季度推出了Edmodo Enterprise版本。另外,亦成功與多個國家開拓教育部級項目,向包括埃及、加納和泰國等提供國家級的定制化混合式學習解决方案,整合了普羅米休斯和Edmodo等多個教育産品,使旗下的Edmodo成爲全球最大最活躍的學習社區平台之一。從教育監管機構層面,自上而下引入平台至課堂上,擁有高粘性、穩定、必須使用和獲客成本 (金額及時間成本) 較同業低等優勢,爲工具引入大量用戶流量,爲變現計劃打下基礎。

用戶數量創歷史新高
今年出現疫情期間,教育平台全球用戶數取得爆發性增長。於2020上半年,旗下備授課的旗艦軟件平台「101教育PPT」的平均月活躍設備超過100萬,可供師生溝通和教與學的網教通平台相比去年下半年增長超10倍,月活躍用戶數峰值約500萬;旗下教育平台Edmodo全球月活躍用戶數超過1,700萬,創歷史新高。此外,今年10月網龍與索尼集團旗下教育子公司索尼國際教育共同發布了「教育雲平台」産品,全面實現校園數字資訊化,並運用大數據分析,提升學校管理資訊化和決策科學化水平。透過以上多重營運策略,網龍於疫情下積極搶佔國內外線上教育市場分額,預期集團變現能力將不斷提升。

今年以來,網龍助力「停課不停學」,參與全球教育「抗疫」,爲師生提供遠程教學軟硬件。相信在未來5G全面投入服務之後,上網學習需要會愈來愈多及愈來愈普及,網龍在大流量用戶基礎上,教育業務將逐步落實變現計劃,有關價值已逐步於股價上見釋放,明年股價可望重上21.00至21.50元;現價進場者或已持有股份者,見收市位跌破52週低位15.50元,應考慮止蝕。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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