自今年1月23日本港出現首宗新型冠狀病毒肺炎確診個案，本港變得百業蕭條，零售業顯著受創，根據政府統計處於3月31日公佈的最新零售業銷貨額數字，2月份臨時估值為227億港元，較去年同期大跌44%。若以今年首兩個月銷貨價值計算，其中珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物錄得最大減值，跌幅高近六成。一眾珠寶連鎖店紛紛推出減省成本措施，周大福(01929) 和謝瑞麟(00417) 等一度停業或縮短營業時間，亦有安排員工放無薪假。周大福發言人便表示董事會決定執行董事由2月至4月減薪三成，與員工共渡時艱。
本港瑞士鐘錶出口八個月最差
本港珠寶業生意驟降，鐘錶生意亦受影響，按瑞士鐘錶工業聯合會於3月下旬公佈的2月份調查報告，瑞士鐘錶出口數目跌逾22%至130萬隻，金額則跌逾9%至16億瑞士法郎 (折合約126億港元)，八個月以來最差。其中對內地和香港出口，分別大跌逾51%和42%，對香港更是20年以來最大的單月跌幅。歐洲鐘錶業同樣受創，勞力士 (Rolex) 早前宣佈由3月17日起關閉位於瑞士的工廠最少10日；柏德菲臘 (Patek Philippe) 跟隨瑞士政府呼籲，為使民眾減少社交接觸，於3月18日也宣佈停工10日，並表示如有需要，更會延長關廠日子。
三鐘錶股見兩大倒退一盈轉虧
現於港交所上市的珠寶鐘錶公司有四間，就是冠城鐘錶珠寶(00256)、東方表行集團(00398)、英皇鐘錶珠寶 (00887) 和亨得利(03389)。受著2019下半年中港經濟下行困擾，於12月31日年結的冠城鐘錶珠寶、英皇鐘錶珠寶和亨得利業績均見倒退，營業額按年下跌7.54%、12.96%和10.05%。至於盈利，冠城鐘錶珠寶和英皇鐘錶珠寶分別大跌超過78%和接近66%，約賺4400萬和9000萬港元，同為過去三年 (2017至2019年) 最低金額。至於亨得利更轉盈為虧，蝕逾3.3億元人民幣，是過去五年(2015至2019年) 表現最差。三股都沒宣派末期股息；不過英皇鐘錶珠寶和亨得利則在早前有派發中期股息，總算在股價下行時為投資者帶來一點補償。
英皇鐘錶珠寶推積極抗疫措施
英皇鐘錶珠寶管理層於3月底接受傳媒訪問時表示，本地旅遊業及零售市場去年已受到不利影響，集團自此經歷具挑戰性的營商環境。今年1月爆發的新冠肺炎無疑令問題惡化。在不利好的市場形勢的背景下，集團將實施適當的策略以減輕潛在之下的風險，並密切監察存貨水平並根據市場反饋重整產品組合；嚴格控制經營成本；以及採取適當措施改善整體運營效率。不排除受集團積極抗疫消息帶動，4月初起股價漸見回升，僅於十個交易日已累升逾兩成。
東方表行業績未反映負面因素
至於東方表行集團，截至去年9月底的2019/20財政年度首六個月約賺6,100萬港元，按年退倒3.56%；但宣派每股中期股息0.028元和特別股息0.087元，合共0.115元，現計股息率近7厘。不過去年第四季及今年第一季本港零售市道不景氣因素，未有反映到業績上，預期2019/20整個財年盈利倒退將見顯著擴大。今年4月上旬政府宣佈第二輪防疫抗疫基金及保就業措施，本地消費股受刺激，東方表行集團單日升逾一成，突破20天移動平均線；惟升勢有乏力跡象，現徘徊於1.60至1.70元之間。
綜合來說，隨著恒指穩守在23500點以上，投資者入市意欲漸增，零售股、珠寶股，以及珠寶鐘錶股自4月起股價表現亦見受惠，暫看短期再度尋底風險低。但畢竟股價刺激主要受政府宣布的防疫抗疫基金及保就業措施帶動，實則要令整體零售板塊重拾升軌，需要零售市道好轉，公司基本面改善方能成事。故此筆者認為普遍零售股現時股價定位算是吸引；惟投資者不宜對短期股價表現抱太大期望，若要現時進場，應有持股不少於三個月才可望見成果的心理準備。
聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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