騰訊(00700)經過「三中空寶」後，旗下《折扇》和《榫接卯和》終在國家新聞出版廣電總局發放的第四批遊戲版號中榜上有名，時隔10個月首嘗新遊戲「解凍」滋味。
儘管騰訊這兩款新遊戲普遍被睇淡，很難成為推動盈利的生力軍，但核心業務「報喜」，足以刺激股價周五急漲4.12%，獨力貢獻恒指逾百點升幅，帶動大市抽升448點(1.65%)，收報27569點，且成功打破近日悶局，超越去年12月初收市高位27260點，50天線向上與100天線差距逐漸縮窄，有望升穿並發出「利好」訊號。
值得留意的是，與恒指表現高度相關的MSCI香港指數50天線早於上周四(17日)已升越100天線。MSCI香港指數過去3年曾有4次出現50天線突破100天線，其中3次指數之後漲幅介乎2.1%至25.7%，因此被視作利好訊號。是耶非耶？如果把統計時間延長至1970年開始，則可發現該訊號發出後一個月，指數上升比例僅約五成，近年訊號「利好」，或許只是當時港股正值牛市周期所致。
換句話說，要衡量港股去向，使用其他大市指標相信更為有效。
恒指年初迄今可謂否極泰來，1月開局失利後即大幅反彈，「市底」的確有明顯好轉跡象。根據EJFQ系統內的信報強勢股指數由1月3日起扭轉去年12月初以來的跌勢，並迅速展開升浪，代表強勢股買盤不斷增加；與此同時，信報弱勢股指數1月8日從42.3%高峰持續急滑，到1月23日挫至10%之下，現在仍於低位徘徊。
信報強勢股指數高於弱勢股指數，且兩者距離愈拉愈闊，反映大市正由買盤主導，沽壓一直減少，升勢相當健康。
然而，恒指1月至今共進賬近2500點，與本欄早前提到的較明顯阻力27750點(下一個大型成交量密集區底部)與27950點(前跌浪黃金比率38.2%)相差不遠，意味上方壓力漸漸沉重。
另一方面，港股中線市寬(股價高於50天線比率)已再度攀至中軸(50%)水平。附【圖】所見，中線市寬最近兩次(分別是去年6月和12月)升抵中軸時，都未能進一步突破便掉頭回落，繼而拖累大市由高位下挫，如今次重蹈覆轍，將代表恒指難以更上一層樓。
綜合信報強勢股弱勢股指數及中線市寬的表現分析，相信港股反彈格局仍可維持，惟要留意中線市寬若始終受制50%阻力，恒指或很快觸及短期頂部。
除了技術因素，基本面亦必須注視，特別是未來一周的「重量級」外圍變數：美國聯儲局將舉行2019年首次議息，會議後有記者會，屆時聯儲局主席鮑威爾會否續展「鴿氣」，是影響金融市場的關鍵。
此外，國務院副總理劉鶴訪美，中美貿易戰這項困擾環球經濟和股市的陰霾能否一掃而空，則是港股分出好淡的催化劑。
信報投資研究部
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